Cymber Metal Trading Co., Ltd. – გლობალური ალუმინის შენადნობების ბაზრის საშუალოვადიანი პერსპექტივა 2026–2030 წლებში

Cymber Metal Trading Co., Ltd.(შემდგომში „Cymber“) ცოტა ხნის წინ გამოაქვეყნა თავისიგლობალური ალუმინის შენადნობების ბაზრის შუალედური პერსპექტივის ანგარიშიმოიცავს 2026–2030 პერიოდს. ანგარიში ასკვნის, რომ მიწოდების ხუთწლიანი სწრაფი გაფართოების და საბოლოო მოხმარების მოთხოვნის სტრუქტურული დივერგენციის შემდეგ, ალუმინის შენადნობების გლობალური ბაზარი თანდათან გამოვა წინა თავისუფალი ბალანსიდან მომდევნო ხუთი წლის განმავლობაში და შევა ახალ ციკლში, რომელიც ხასიათდება მიწოდება-მოთხოვნის რებალანსირებით და ფასების სპრედის სტრუქტურის რეკონსტრუქციით.

I. მიწოდების მხარე: ახალი სიმძლავრეების დამატება შენელდა, წინ უფრო მკვეთრი ხარჯების მრუდი გველოდება

2021 წლიდან 2025 წლამდე ჩინეთში, ინდოეთში, სამხრეთ-აღმოსავლეთ აზიასა და ახლო აღმოსავლეთში პირველადი ალუმინის ახალი სიმძლავრეების კუმულაციური დამატება წელიწადში 12 მილიონ ტონას გადააჭარბა, რამაც გლობალური ეფექტური სიმძლავრე 150 მილიონ ტონას მიუახლოვდა. თუმცა, 2026 წლიდან პროგნოზირებადი „გრინფილდის“ პროექტები მკვეთრად შემცირდება. ძირითადი დამატებითი მიწოდება შემოიფარგლება უკვე დამტკიცებული გადატვირთვის ან გაფართოების პროექტების მცირე რაოდენობით, ხოლო წლიური წმინდა სიმძლავრის ზრდა, სავარაუდოდ, 1.5–2.5 მილიონ ტონამდე შემცირდება.

ამავდროულად, ენერგიის ფასების დონის სტრუქტურული ზრდა, ფორმალური განხორციელებანახშირბადის სასაზღვრო რეგულირების მექანიზმი (CBAM)და ჩინეთში ელექტროენერგიის ბაზრის რეფორმების გაღრმავება მნიშვნელოვნად გაზრდის ზღვრული სიმძლავრის სრულ ღირებულებას. Cymber-ის შეფასებით, 2027 წლის შემდეგ გლობალური პირველადი ალუმინის ღირებულების მრუდის 90-ე პროცენტილის ღირებულება, სავარაუდოდ, 2024 წელთან შედარებით 18%-25%-ით გაიზრდება, რაც მიწოდების საერთო ელასტიურობის მკვეთრ შემცირებას გამოიწვევს.

II. მოთხოვნის მხარე: განსხვავება ტრადიციულ და ახალ სექტორებს შორის, თუმცა საერთო მდგრადობა შენარჩუნებულია

2025 წლიდან 2030 წლამდე, ალუმინის შენადნობების გლობალური მოხმარების სავარაუდო მაჩვენებელი, პროგნოზით, შეინარჩუნებს 2.8%-3.2%-იან წლიურ ზრდის ტემპს (CAGR), რაც ძირითადად შემდეგი სამი ძირითადი სეგმენტით იქნება განპირობებული:

1. ტრანსპორტის შემსუბუქება (სამგზავრო მანქანები + კომერციული მანქანები):
   გლობალური ახალი ენერგიის მქონე სატრანსპორტო საშუალებების შეღწევადობის მუდმივი ზრდით, საავტომობილო გამოყენებისთვის ალუმინის შენადნობის ფურცლებზე, ზოლებსა და ფოლგაზე მოთხოვნა, სავარაუდოდ, წლიურად 6.5%-7.5%-ით გაიზრდება. 2023 წლიდან 2030 წლამდე ახალი პროდუქციის კუმულაციური მოხმარება დაახლოებით 8.5 მილიონი ტონაა პროგნოზირებული, რაც მას მზარდი მოთხოვნის მთავარ მამოძრავებელ ძალად აქცევს.
2. ფოტოელექტრული ენერგია და ენერგიის შენახვა:
   ალუმინის ჩარჩოებზე, სამონტაჟო კონსტრუქციებსა და ბატარეის ფოლგაზე მოთხოვნა მაღალი რჩება, მოსალოდნელი CAGR დაახლოებით 5%-ის ტოლი 2026 წლიდან 2030 წლამდე. ზრდა განსაკუთრებით გამოხატული იქნება ჩინეთის ფარგლებს გარეთ ბაზრებზე.
3. ტრადიციული სექტორები (მშენებლობა, შეფუთვა, ელექტრო კაბელები და ა.შ.):
   ამ სფეროებში ზრდა შენელდება წელიწადში 1%-2%-მდე, მაგრამ მათი დიდი ბაზა კვლავაც უზრუნველყოფს სტაბილურ საბაზისო მხარდაჭერას.

საერთო ჯამში, ალუმინის შენადნობების გლობალური მოხმარება, სავარაუდოდ, 2030 წლისთვის 108-112 მილიონ ტონას (პირველადი ალუმინის ეკვივალენტი) მიაღწევს, რაც დაახლოებით 18-22 მილიონი ტონით ზრდას წარმოადგენს 2024 წელთან შედარებით.

III. მარაგები და ფასები: მარაგების ჩამოწერის ციკლი, სავარაუდოდ, 2026 წლის მეორე კვარტალში დაიწყება

გლობალური ალუმინის შენადნობების ბაზარი 2024-2025 წლებში მარაგების დაგროვების ფაზაში დარჩება, ხოლო კომბინირებული საბირჟო და არაბირჟული მარაგები პიკს დაახლოებით 11-12 მილიონი ტონის ეკვივალენტს მიაღწევს. რადგან ახალი მიწოდების ტემპი მკვეთრად შენელდება, ხოლო ტრანსპორტისა და ახალი ენერგიის მოთხოვნა აჩქარების ფაზაში შედის, Cymber ვარაუდობს, რომ გლობალური მარაგები დაგროვებიდან შემცირებაზე გადავა 2026 წლის მეორე კვარტალში, ხოლო მარაგების შემცირების ციკლი პოტენციურად 2028 წლის ბოლომდე გაგრძელდება.

ამ ფონზე, სიმძიმის ცენტრიLME-ის 3-თვიანი ალუმინის ფასიმოსალოდნელია, რომ ფასი თანდათან გაიზრდება ტონაზე მიმდინარე 2,200–2,400 აშშ დოლარის დიაპაზონიდან. 2027–2028 წლებში საშუალო ფასების ცენტრი, პროგნოზით, ...2,700–3,000 აშშ დოლარი ტონაზედიაპაზონი. შესაბამისად, საშუალოსამხრეთ ჩინეთის სპოტური ფასიშიდა ბაზარზე პროგნოზით, ტონაზე 19,500–22,000 იუანის ოდენობაა. ფურცლის, ზოლისა და ფოლგის პროდუქტების შენადნობის პრემიები და დამუშავების საფასური, სავარაუდოდ, უფრო ძლიერ მხარდაჭერას მიიღებს მიწოდება-მოთხოვნის საფუძვლების გამკაცრების ფონზე.